半導体製造装置各社は“再び”２０２５年３月期連結業績予想の上方修正に動いた。２４年４―６月期決算の公表時でも上方修正が相次いだが、人工知能（ＡＩ）関連の投資が想定よりも強かった。２６年３月期もＡＩ関連投資は活況とされるが、これまで市場を引っ張ってきた中国需要には陰りも見える。半導体製造装置はますます「ＡＩ偏重」を強めることになる。

東京エレクトロンは２５年３月期連結業績予想を上方修正し、売上高は８月公表時から１０００億円増の２兆４０００億円とした。同社は８月にも５月公表時よりも上方修正しており、今期２度目の上方修正だ。

アドバンテストも同様に、通期の売上高で７月公表時から４００億円増の６４００億円とする。

好決算のけん引役はＡＩだ。画像処理半導体（ＧＰＵ）などのロジックや広帯域メモリー（ＨＢＭ）といったＡＩ半導体投資の需要増が続く。東京エレクトロンの河合利樹社長は「地域で言えば台湾が（上方修正の）ドライバーになった」と話す。そのほか、これまでに通期予想を公表していたＫＯＫＵＳＡＩ　ＥＬＥＣＴＲＩＣ、ＳＣＲＥＥＮホールディングス（ＨＤ）、東京精密、芝浦メカトロニクスが上方修正した。

ＡＩの勢いは２６年３月期も続きそうだ。ある業界関係者は「ＡＩ半導体に関連する装置メーカーは生産台数を増やすために動いている」と話す。アドバンテストは高機能なシステムオンチップ（ＳｏＣ）テスターが好調で、グループ最高経営責任者（ＣＥＯ）のダグラス・ラフィーバ氏も「半導体の複雑性は増すばかりで、テストコンテンツは増え続けている。２６年３月期も成長が期待できる」と強調した。

課題となるのはＡＩ以外の半導体の回復遅れと中国需要だ。

ＡＩ以外の半導体投資は「依然として軟調で回復はまだら模様」（アドバンテストのラフィーバＣＥＯ）だ。別の業界関係者も「ＡＩ以外では投資の先送りも多い」と現状を話す。

近年市場を引っ張ってきた中国では、米国の規制も懸念材料だ。ＫＯＫＵＳＡＩ　ＥＬＥＣＴＲＩＣの金井史幸社長は「投資は数年続くとみるが、規制などの影響を考慮し厳しめに見積もる」としている。東京エレクトロンも規制などを織り込み、中国向けの売上高比率は「下期（１０月―２５年３月）は３０％台だと考えている」とする。

一見好業績の半導体製造装置だが、ＡＩ偏重は続きそうだ。そのため、ＡＩ需要次第では反転もあり得る。