Derivado financiero

Un derivado financiero o instrumento financiero es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, criptomonedas, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o también materias primas.^[1]

Características de los derivados financieros

Las características generales de los derivados financieros son las siguientes:

Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen derivados sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, índices bursátiles, tipos de interés, etc.
Se liquidará en una fecha futura.
Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o extrabursátiles ("OTC")

Operación de permuta financiera («Swaps»)
Contratos de futuros,
Contratos forward,
Opciones
- "Americana" (ejecutable durante toda la duración del contrato)
- "Europea" (ejecutable solo al vencimiento)
Warrants.
Swaption

Mercados organizados (MM.OO.) o Mercado Bursátil: este tipo de mercado se distingue porque contratos son estandarizados en plazo, vencimientos, clases de activos, tamaño del contrato y liquidación del contrato, por lo tanto, implica que existirán derivados sobre subyacentes que el mercado haya autorizado, los vencimientos y los precios de ejercicio son los mismos para todos los participantes. La transparencia de precios es mayor. Por otra parte, son negociados en mercados físicamente localizados con instalaciones y servicios para la negociación de productos.
Over The Counter o "OTC", o Mercado Extrabursátil, son contratos hechos a la medida de las partes que contratan el derivado. Son negociados en mostrador, por lo tanto, no existe un lugar físico específico para la negociación, en el cual se pactan las operaciones directamente entre compradores y vendedores, sin que exista una contraparte central que disminuya el riesgo de crédito.

Financieros
- Sobre tipo de interés
- Sobre acciones
- Sobre divisas
- Sobre valores gubernamentales
- Sobre riesgo crediticio
No financieros
- Sobre recursos básicos / "commodities (activos físicos)", materias primas
  - Metales
  - Cereales
  - Cítricos
  - Energía (petróleo, gas, electricidad...)
  - Otros
Otros más:
- Sobre condiciones climáticas
- Sobre índices generales de precios e inflación

De negociación o especulativa con el precio del subyacente.
De cobertura. Uno de los usos de los derivados es como herramienta para disminuir los riesgos, tomando la posición opuesta en un mercado de futuros contra el activo subyacente.
De arbitraje.

SUBYACENTE	TIPO DE CONTRATO
SUBYACENTE	MMOO futuros	MMOO opciones	Mercado Extrabursátil swap (OTC swap)	Mercado Extrabursátil forward (OTC forward)	Mercado Extrabursátil opciones (OTC opciones)
Índice Bursátil	Futuro sobre el IBEX	Opción sobre el valor futuro del IBEX	Permuta Financiera (Equity swap)	Back-to-back	n/a
Tipo de Interés	Euribor futuro	Opción sobre Euribor futuro	Permuta financiera de tipo de interés (Interest rate swap (IRS))	Forward rate agreement (FRA)	Interest rate cap and floor Swaption Basis swap
Bonos	Futuro sobre bonos	Opción sobre bonos	n/a	Acuerdo de recompra	Opción sobre bonos
Acciones	Futuro sobre acciones	Opción sobre acciones	Permuta Financiera (Equity swap)	Acuerdo de recompra	Opción financiera (Stock option) Warrant Turbowarrants
Divisas	FX future	Option on FX future	Currency swap	FX forward	FX option
Riesgo crediticio	n/a	n/a	Permuta de incumplimiento crediticio (Credit default swap (CDS))	n/a	Opción de incumplimiento crediticio (Credit default option)

↑ Crawford, George; Sen, Bidyut (10 de agosto de 1996). Derivatives for Decision Makers: Strategic Management Issues (en inglés). John Wiley & Sons. ISBN 978-0-471-12994-3. Consultado el 14 de junio de 2022.