El papel de los derivados en las tensiones de los mercados durante la crisis del COVID-19
Carlos González Pedraz () and
Adrian van Rixtel ()
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Carlos González Pedraz: Banco de España
Adrian van Rixtel: Banco de España
No 2123, Occasional Papers from Banco de España
Abstract:
Desde el comienzo de la pandemia, el mercado de renta variable ha experimentado episodios de alta volatilidad. En alguno de ellos, el uso de derivados con fines especulativos por inversores privados ha sido citado como un factor relevante. En este documento se analizan dos casos concretos: la revalorización de la acción de GameStop, y el rápido ascenso y posterior caída del fondo Archegos Capital. En ambos, el apalancamiento facilitado por los derivados ha generado tensiones en el funcionamiento de segmentos de mercado poco líquidos en forma de ciclos retroalimentados de negociación.
Keywords: derivados de renta variable; apalancamiento; inversores minoristas; ciclos de retroalimentación; funcionamiento de mercado (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G12 G13 G14 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 24 pages
Date: 2021-08
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https://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicac ... s/21/Fich/do2123.pdf First version, September 2021 (application/pdf)
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